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議案辯論全文
１９９８年９月９日　陳智思議員提出狙擊港元活動議案辯論

張文光發言全文如下：

　　主席，香港正面臨前所未有的經濟危機。香港的匯市、股市和期市，不斷受到強力的沖擊，最近，港府用超過1,000億來托市，懲罰國際炒家。這個做法，違反政府一向不干預股市和期市的原則，引來中外市場的批評和疑慮：因為政府一旦入市，就由一個市場秩序的制訂者和監察者，變成參與者，有着嚴重的角色和利益衝突，影響香港金融市場的自由和公正。

　　對於當前的經濟危機，民主黨的立場是：「維護自由市場，支持聯繫匯率，完善金融法規，反對政府入市」。香港作為一個國際金融中心，生存的基礎就是自由市場，自由市場要倚靠法規來維護。面對國際炒家的襲擊，政府正確的做法，是找出市場的漏洞，用法制去規管，讓造市者不能得逞。但是，現在政府所採取的辦法，是入市托市，以毒攻毒，以賭對賭，逆市而行。這種做法，即使趕走了國際炒家，贏取了短暫的掌聲，但卻同時深深地傷害了我們的自由市場，讓長線的，真正的投資者不敢入市，最終傷害了香港的經濟。

　　主席，香港這場經濟災難，由於亞洲金融風暴而不可避免，但是，如果政府在當時能聽取學者和專家的意見，針對國際炒家將香港的匯市、股市和期市，當作自動提款機的死穴，及早修改法規，今天的經濟災難是可以減輕的，畢竟，兼聽則明勝於剛愎自用。現在，政府推出的「三十七點」方案，在短期內穩定了市場，這是一個值得歡迎的方向。但是，方案要對症下藥，要提防矯枉過正。因為任何市場的監管措施，都是一把雙刃劍，可以用以殺退炒家，也可以殺錯良民，讓金融市場失去活力，只剩下市場而沒有資金；只有本地投資者，而沒有國際資本，變成塘水滾塘魚，甚至一潭死水。

　　主席，無論政府、金融界和立法者，當前最重要的是冷靜，而不是急躁；是兼聽，而不是偏信；既要解決當前的危機，也要顧及長遠的利益。因此，政府的方案，應該按緩急先後，無爭論的立即推行，有爭議的從長計議。我憂慮由政府有意無意掀起的一些排外情緒，以及市民恐懼1,000億股票的損失，會令我們失去冷靜，倉卒立法，而最後為禍深遠。譬如說，曾蔭權先生提出整頓市場的措施，目前除了聯交所照單全收之外，期交所、證監會和中央結算公司，都抱有不同程度的疑慮。當然，他們的疑慮可能和利益衝突有關，甚至可能有着私心，但是，是否因此便一無是處，是否如此便和市場和大眾的公共利益無關呢？我們必須在立法之前，謹慎地聽取意見。

　　此外，政府的方案，更賦予行政長官一把尚方寶劍，可以直接指令證監會、聯交所、期交所和中央結算公司。董建華先生和曾蔭權先生都強調，這是緊急特殊環境下的特權，但是，甚麼是緊急特殊的環境？這個特權是否絕對？是否必須？是否不受制衡？當政府可以違反自由市場的原則，入市和托市之後；或利用法律適應化的特權免受<<證券條例>>和<<證券（公開權益）條例>>的約束後，我們應該對政府和行政長官的絕對權力抱有戒心。要知道，行政長官指令市場的絕對權力一經立法確認，根據<<基本法>>，除非他自願放棄，否則就不能以私人條例草案收回。誰願意自動放棄絕對權力呢？誰願意自動放棄一把尚方寶劍呢？權力猶如寶劍，可以整頓市場，可以破壞市場，立法會必須小心謹慎。

　　在金融風暴之後，所有亞洲國家都在重建金融的新秩序，是閉關還是開放？是自由還是管制？是分權還是獨裁？是穩定還是急進？暫時沒有一條必然的道路；而香港正處於金融新 秩序的十字街頭，我們更須冷靜謹慎地面對前所未有的危機和挑戰。　

　　主席，本人謹此陳辭，支持何俊仁議員的修正案。