2020年推介股分注入賺22.8%

利財筆記 ■ 林本利

2019年12月,筆者向學生推介24隻本地股票,當時恒指在28000點以上,建議學生切忌高追,應耐心等待股價回落至建議入市價時才考慮入市。筆者特別關注開始學習投資股票的學生,提議他們可以把資金分為20注,每當股票到價便入第一注,若入市後再跌7.5%便入第二注,希望可以趁每年1至3月股市反覆時趁低吸納建倉。

2019年12月,當時沒有人料到新冠肺炎在1月23日從內地輸入香港,到3月在全球爆發,股市急挫。筆者推介24股時,只考慮到2019年下半年香港經濟受到中美角力和社會運動所拖累,經濟倒退約3%,估計未來一年情況仍未許樂觀,要等待到2021年牛年,才出現真正的牛市。推介的24股,約一半以香港業務為主,其餘一半以內地及全球業務為主,目的是要分散地緣政治和經濟波動的風險。

▎ 10隻股創歷史新高

料不到2020年1月20日恒指升至29174點後,便因疫症關係而輾轉下挫,到3月19日跌至21139點全年最低位。在去年2月,筆者建議學生入的20注已經耗盡,有3隻股票更因股價急跌而入了兩注,包括豐控股(00005),吉利汽車(00175)和平安保險A股(601318)。之後即使香港交易所(00388)和阿里巴巴(09988)在3月時到價,亦沒有資金再入。

筆者建議的24股是相對穩陣的股票,有實質盈利支持,當中並沒有包括市盈率極高的科技股和醫藥股。雖然如此,這24股由2019年12月底截至今年1月8日的整體表現絕不失禮,當中有10隻創出歷史新高。若按照入市價分20注購入,連同股息共賺約22.8%,跑贏恒指21.7% (2019年12底至今年1月8日下跌1.1%)。10注以內地及全球業務為主的股票平均上升48.4%,但被另外10注以香港業務為主的股票(平均下跌2.8%)拖低回報。若到價便入一注,24股共有22股到價,賺約17.6%。即使以2019年12月底和2020年1月8日的股價作比較,仍可賺10.4%,依然跑贏同期恒指一大截。

2020年恒指下跌3.4%,所有追蹤恒指的指數基金,包括盈富基金(02800)都損手。恒指公司實應檢討何以選取的成分股整體表現如此差勁。去年9月開始,恒指公司納入更多中概股和科技股成為恒指成分股,現正諮詢市場如何優化恒指,建議包括將成分股數目由現時52隻增加至65至80隻,劃一權重上限至8%,取消上市時間要求等,明顯又是為個別中概股和科技股度身訂造,協助早已低位入市的人散貨。恒指公司的建議長遠而言未必有助推升恒指,只會製造短期炒賣機會,帶來另一股市危機。

正如1992年納入紅籌股和2006年納入大型國企股,曾一度令恒指急升,但之後都令恒指重挫,小股民損失慘重,亦令恒指過去20多年平均每年升幅不到3%。

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(本文轉載自《iMoney智富雜誌》691期)


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